Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 04-09-2021

Oczywiście EBIT. W dalszej kolejności EBITA. Proste i oczywiste.
Ale mamy też wielu zwolenników EBITDA. Tylko dlaczego? Temat trochę złożony - mamy złudną siłę EBITDA, wady EBIT i nową jakość, czyli EBITA...

Po kolei: EBIT to „Earnings Before Interest and Taxes” – zyski przed kosztami odsetkowymi (finansowymi) oraz podatkiem dochodowym; w reżimie polskiej Ustawy o Rachunkowości to generalnie po prostu zysk z działalności operacyjnej.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 10-07-2021

Już raz pisałem o miarodajności poszechnie stosowanych mnożników P/E i P/BV… ale pytania i komentarze kierowane do nas zachęcają do ponownego zajęcia się zagadnieniem…

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 12-04-2021

Wraz ze zmianami podatkowymi wprowadzonymi przez rząd RP od początku roku 2021 atrakcyjność spółki komandytowej zmniejszyła się. W sposób naturalny doprowadza to do większej ilości transakcji dotyczących spółek komandytowych i tworzy biznesową potrzebę przeprowadzenia wycen tych podmiotów.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 12-12-2020

Duff & Phelps obniżył rekomendowaną premię za ryzyko rynkowe (Equity Risk Premium) na rynku amerykańskim z 6,0% do 5,5% dla szacowania kosztu kapitału od 9 grudnia 2020 r. Premia za ryzyko rynkowe jest jednym z najbardziej istotnych parametrów niezbędnych do estymacji kosztu kapitału w Capital Asset Pricing Model (CAPM), używanego w procesach wyceny przedsiębiorstw i spółek.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 14-05-2020

Dotacje… temat na czasie z uwagi na pozyskiwane od dłuższego czasu przez przedsiębiorców dotacje unijne, jak i też obecny czas epidemii COVIN-19 dający, możliwość ubiegania się między innymi o zwolnienie z płatności składek ZUS oraz dofinansowania z tytułu tarczy PFR.
Poniższa notka omawia aspekty rachunkowe dotacji. Druga notka, uprzedzam będzie druga część, przejdzie do sedna – czyli będzie o dotacjach w kontekście wyceny przedsiębiorstw.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 09-04-2020

Globalna pandemia COVID-19 faktycznie obejmuje coraz więcej obszarów życia społecznego i gospodarczego. Jest rzeczą oczywistą, że ma ona również wpływ na proces wyceny przedsiębiorstw i spółek. Przeanalizujmy główne gorące obszary wyceny w niepewnym okresie koronawirusa.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 15-06-2019

Zapraszam na szkolenie "Szacowanie wartości spółki metodą porównywalnych spółek giełdowych - przykłady praktyczne" organizowane przez Stowarzyszenie Biegłych Wyceny Przedsiębiorstw w Polsce (SBWPwP). Szkolenie odbędzie się 27 czerwca 2019 r. w Warszawie w Centrum Konferencyjnym NIMBUS przy Al. Jerozolimskich 98.

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 24-04-2019

Model wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)... Metoda ta opiera się na sumowaniu wartości bieżących przepływów z okresu prognozy i dodaniu zdyskontowanej wartości z wzoru Gordona opartego o przepływ pieniężny z ostatniego roku prognozy

Czy aby na pewno takie podejście jest słuszne? Niestety nie...

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 15-10-2018

Cóż krokodyl może się mieć do wyceny przedsiębiorstw i spółek metodą DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych) i szacowania wartości rezydualnej w tej metodzie? Spieszę donieść, że krokodyl to sama istota i esencja wyceny wartości tą metodą. Plus, że jego żywiołem, obok wody, jest wartość rezydualna…

Czytaj więcej...

Szczegóły

Paweł Cygański

Utworzono: 29-09-2018

Kodeks spółek handlowych odnosi się w wielu miejscach do zagadnienia wyceny spółek i aktywów - zagadnienia bardzo istotnego z punktu widzenia obrotu gospodarczego. Co więcej, KSH wprowadza w sposób bezpośredni i pośredni standardy wartości, będące, jak należy rozsądnie zakładać, podstawą wyceny. Przeanalizujmy to bogactwo różnorodności… Jakież to określenia i standardy wartości pojawiają się w KSH?

Czytaj więcej...